2、上图为黄金的日线图，这里作者喜欢看的是黄金期货图，黄金期货带动国内黄金指数上涨的时间恰恰是与军工板块第二波上涨的时间大致相同，也就是说军工在第一波上涨时黄金并没有先动，而在第二波军工上涨的时刻，同样受到了外部因素的刺激后，黄金板块也随之上涨，并且也是创出了长达几年的新高。
美元指数与有色金属期货价格显著负相关,美元指数跌的时候黄金在涨,而黄金跌的时候美元指数则往往处于上升途中,黄金与美元在全年的大部分时间内呈负相关美元升值意味着石油更加便宜。
股市跌黄金涨，股市和黄金的联系是什么？
今年以来，国际市场中的股市与黄金呈反向运行的特征日益明显，往往股市下跌时黄金价格就会上涨，股市上涨时黄金价格就容易下挫，这一现象受到市场投资者的关注，因为这对贵金属投资者与股票投资者来说是一个重要的参考系。这一现象形成的主要原因是：全球多数股市在美股的引导下走出十年的牛市，由于多数股市的资产溢价偏高，所以国际金融市场的风险敞口不断放大，因此当股市下跌时，国际市场的避险情绪抬高，黄金因具备风险对冲作用而上涨。
近十年来，欧美与各大洲多数国家的股市都走出了牛市行情，不仅迭创历史新高，而且上涨幅度巨大，以美股为例，2008年美国次贷危机之后美股大跌，2008年底与2009年初，美三大股指先后触及周期性最低点，之后走出了10年牛市，截止今年最高点，道琼斯工业指数涨幅为3.23倍，纳斯达克涨幅近5.44倍，标准普尔涨幅近3.55倍。
而德国DAX上涨了2.79倍；印度SENSES上涨了4.24倍，全球从发达国家到发展中国家的股市普遍大涨，涨幅超过3倍以上的股市非常普遍。而全球这十年周期的股市牛市所反映的并不主要是经济增长现象，主要反映的是次贷危机后的货币现象。由于次贷危机后全球大规模采用量化宽松货币政策，所以导致全球流动性过剩，这些超发的货币主要流入到证券市场这个货币池子中，所以推动了全球股市大涨。
由于全球的股市上涨缺乏经济长期增长内因，所以当前全球股市的泡沫化趋势比较明显，长期过高的涨幅也使全球的金融风险高企，使今明两年成为了国际金融风险防范年。正因如此，当股市下跌时，全球金融体系的风险就会攀升，为了防止金融风险的深化乃至金融危机的产生，越来越多的国际资本开始侧重于风险控制，所以加强了黄金投资，以备在投资组合中对冲金融风险，这就让股市与黄金价格之间出现了跷跷板效应。
