垂直套利、水平套利、交叉套利、蝴蝶套利和现金套利策略。这两种是ETF最常规的套利模式——即时套利。这么多套利策略，我们该用哪种套利策略呢？真正的套利差是十万八千里。以上都不是真正的对冲策略。下面简单解释一下个股期权的对冲策略，以及基金应该如何套利。
低价银行股怎么套利？
有两个非常好的方法。一个是等着分红，一个是利用股票差价套取利润。操作得比较好的话，年化利息超过百分之二十不是难事。就以国有四大银行为例，选工商银行吧，先来看看每年的分红情况每年的分红，大致每10股分红在2.03—2.62元之间，2.40左右比较多，税还得扣除一点，也没扣多少，就算分红2.40元吧，算到每一股上，就是0.24元。
再来看看下图工商银行的股价，5元以上的时候比较多，我们就按照炒股的方法，看技术指标给出买入信号就下单买入，最近一年给出了三次买入信号，图中的三个粗箭头指的那一天，股价都在5元以下4.88元以上，为了好计算，就假设5元价格买入2000股，总计化了一万元。前两次买入之后，股价曾经到过5.64元，一般人也操作不了那么精细，就算5.50元卖出，每一股赚取差价0.50元。
第三次买入，到了年前最后一个交易日，股价在5.21—5.37之间，收盘价5.25，我们就以5.25计算，每一股赚取0.25元。前两次2000股，每一股赚0.50元，卖出股票赚钱1000元只算操作一次，第三次，每一股赚取0.25，卖出股票赚取500元，等着每年的分红，200股大致可以分到480元，总计1980元。
这样大致一万元，差不多可以收获2000元，年化收益百分之二十。年后的银行股肯定还涨，就不计算了。看看下图，把时间放长一些，这是从2017年开始的走势，如果你不看技术指标买，而是随便那一天买入，最高到了7.02，如果你买入的时候，不要说7元，就是6元以上，现在还是在亏损之中，除非股价以后可以涨到超过你的买入价。
总结买入时机最重要，及时卖出也很重要。做到这两点，年化收入可以超过百分之二十。这个例子是比较差的例子，再举一个在银行股中表现中不溜的，南京银行股价基本上在8元—9元之间，不过可以操作的次数比较多，一年大约10次。只要按照技术指标操作，利润非常可观。当然，只要不是买得很高，就是以中间价8.5元买入，套住了，等不了多久就可以等到很好的卖出时机，年化收入百分之50不成问题。
期货套利如何做？
我基本上不做套利，但是有一定的了解，今天，随意聊点。我们的探讨维度是投机交易者如何做套利。而非现货企业。现货企业做套利的话，说起来就有点长了，而且关注我的人，我估计大多数都是做投机的。按照教科书的说法，所谓的套利是指利用相关市场或者相关合约之间的价差变化，在相关市场或者相关合约上进行交易方向相反的交易，以期在价差发生有利变化而获利的交易行为。
比如，你买入螺纹钢1901，你卖出螺纹钢1905。这样的话，如果1901涨的猛，或者1905跌的凶，你就可以获利了。对吧？我们盈利的基础是什么？我们盈利的基础是，价差的波动。对吧？传统思路觉得，价差总是应该在一个合理的区间内，超过了即为不合理，就存在价差回归的机会。也就是说，传统的思路觉得，我们做期货套利交易，应该做的是，趋势回归震荡。
比如下图我们假如这是两个合约的价差走势，正常情况，他们在一个合理的范围内波动，但是忽然有一天，价格上涨了，走出了一小波趋势。这个时候，就是不合理出现了，于是，很多人就倾向于去做空。从行为上来看，大多数人理解的套利，应该是逆趋势的做法。但是，我给各位看个图我们就看这一段，这是焦煤1901和1905的价差走势图。
这不是k线图吗？如果我在这个k线图上做所谓的回归，我会直观的亏损……我曾经说过，世界上有一根k线，只要是一根k线，它的盈利本质都是一样的。在这种趋势下，我认为不可能有所谓的回归。所以，如果所谓的期货投机者套利，我的建议是跟着价差图走，趋势走，斩断亏损，让利润跑。欢迎吐槽，喜欢和支持，谢谢。
