很明显，国债的收益率和黄金是一样的。美债收益率高是不争的事实，黄金收益率高，自然会投资黄金。美债收益率曲线和黄金价格是同一个诱因的结果，但不能说美债收益率曲线就是黄金上涨或下跌的原因。换句话说，美国国债收益率越高，黄金价格就越低。这是多年的规律，也是人们对投资市场的一种心理作用。
300万集中投资黄金，预期收益多少？
花旗银行刚刚发布的报告中，对于黄金今年的总趋势预测是1500-1600美元/盎司。现在的黄金价格大约是在1400美元多，如果考虑到6月底中美贸易协议达成后黄金暂时的波动，可以认为在1400美元的区间买入，那么你的盈利应该是最大1/7，即半年14.4%左右，年化28%左右。这个利润相当惊人了，意味着到年底，你的300万应该是拿到40万左右的回报。
当然我这里计算的都是偏乐观的估计。但是对于今年而言，黄金肯定是趋势性上涨，即使没有拿到这样的利润，你投资大概率也是盈利，并且风险很小，这对于黄金而言不容易。因为黄金投资一般情况下回报并不大。另外要说的一点就是，黄金的高点并不在今年年底，因为美联储降息大概率在12月，这意味着黄金的涨势至少可以维持到明年年终左右，高点可能在一季度末，乐观估计可以到1800。
美债10年期收益率可能升至2.5%，这对黄金意味着什么？
美债收益率上升，自然意味着黄金价格下跌。美债收益率越高，对于黄金价格的打压越重。因为黄金的价格直接受美联储货币影响，和美元霸权地位有着直接的关系。也就是说，美债收益率高，黄金的价格就会变低，这是多少年来的规律，也是人们对投资市场的一种心理作用。投资者的目的都是为了赚钱。美债收益率高，投美债，黄金收益率高，自然就会投资黄金，这是不争的事实。
总而言之，一句话，什么赚钱买什么。另外，黄金的主要用途是一种避险贵金属，而不是直接流通的货币，更不能像生产资料和生活用品那样，直接用于生产和生活中，起到挽救经济危机的作用。虽然黄金有着纸币所起不到的作用，像首饰类产品，更是有着它独具的魅力。但是单纯的手饰品毕竟用量太少。它的主要作用在于自身的价值，就是应对和防范大的风险，如大的自然灾害和动乱时期，特别是战争等，去年全球性的新冠疫情就是一个很好的例证。
美债收益率曲线为近14个月最陡，黄金后市前景恐不容乐观吗？
有分析者认为，美债收益率曲线变得陡峭是造成黄金未来下跌的主要诱因，但是我对这个观点不是很赞同。一般来说美债收益率曲线确实与黄金的走势有关联性，当经济风险增加经济前景悲观的时候，美债收益率曲线会相对平坦，而黄金出现上涨，反之也是同样的情况。但是美债收益率曲线与黄金的价格是同样诱因造成的结果，而不能说美债收益率曲线就是导致黄金上涨或者下跌的原因。
我给你举个例子。当你把一个鸡蛋和一个玻璃杯同时扔在地上，两个都会碎，但是你能说碎了的玻璃杯导致鸡蛋碎了吗？很明显，国债的收益率和黄金是一样的。所以国债收益率曲线是陡峭的，应该正视近期黄金价格上涨受到抑制的结果，而不是未来黄金走势悲观的原因。所以，对于黄金未来的走势，我们不能再悲观了。相反，我仍然认为全球经济增长周期已经结束，未来经济形势的持续下滑是主要趋势，这意味着黄金仍将上涨。
