单个下行周期，黄金整体趋势是下降的，就像2011年到2015年。综上所述，最近几天，黄金呈现上涨趋势，涨到1900美元以上。这个时候很多朋友都不知道黄金为什么大涨。超货币黄金在第二次世界大战前一直是世界货币。第二次世界大战结束后，黄金慢慢退出金本位制，美元不再与黄金挂钩。这时候美元已经不是美元了，变成了纸币。这个时候美元是超发货币。此时市场上的纸币数量增加，但黄金并没有大幅增加，直接导致黄金升值，短时间内大幅上涨，主要是因为市场上纸币大幅增加。这时，市场上的价格正在缓慢上涨。
黄金为什么涨价了？
首先，从去年底以来，受美元弱势和美债收益率降低等因素影响，新一轮的黄金上涨已经启动。记得当时参加东证和永安的投资策略报告会，多名分析师也预期今年黄金会继续上涨。但当时还没有疫情，所以大家都没想到涨幅会这么大。第二，当前这轮黄金价格的上涨，实际上起始于今年3月下旬的美元流动性危机。新冠肺炎疫情在国内始于今年1月下旬，但国外大范围爆发和引起恐慌则是3月下旬。
当时市场各方面均较为恐慌，各国央行先后推出了大幅度的量化宽松政策，不仅美元，欧元日元等也先后出现了流动性危机。第三，当今世界的主流货币是美元，虽然美元没有挂钩黄金，但金本位的思想依旧存在。在遇到风险时，尤其是美元信誉指数下降时，黄金作为硬通货和避险资产价格将有所上升。现在国外疫情依旧严重，美国二季度GDP同比下降近40%，美元指数不断下滑，黄金因而也站上了2000美元的历史高位。
最近黄金为什么大涨？
本轮黄金大涨的原因一.基本面方面1.全球经济增长放缓，出于对未来经济进一步衰退的担忧，对避险投资需求高。2.加拿大美国等央行开始降息，央行增持黄金。3.印度.中国等国家也在增持黄金储备。4.各国之间贸易摩擦贸易战进一步发酵。5.中东战争，印巴战争风雨欲来，恐慌情绪弥漫，黄金避险属性进一步发挥作用。
二.技术面方面1.本轮从4月份发动了上涨的第三笔，从纯技术来看本轮上涨就是日线级别第三笔推动型走势的发动。目前走势已经突破了第一目标位，下一步就要看第二目标位1631到1654之间。图12.从h4来看9.2号的上涨没有突破前高，且上涨刺破布林线形成顶部形态，所以昨天发的交易日记里面预期会展开回调，目前回调已经到达h4级别多空临界点，下一步怎么走就看m30级别的发动方向了。
通常恐慌情绪，黄金会暴涨，而这次黄金为什么会暴涨暴跌？
一般来说，黄金作为贵金属，在恐慌情绪升温的时候，会被投资者当作避险工具，所以大多数时候，尤其是全球金融市场遇到突发利空出现剧烈动荡时，资金会涌入黄金ETF避险，这个时候会推动金价上涨。但是，这次情况因疫情发酵而有点不一样！为什么这么说？因为人的情绪具有两面性！一方面，如果疫情消息向坏的方向发展，全球股票市场势必会出现恐慌性抛售，而对那些大额资金或者融资客来说，当面临熔断机制的时候，你是无法卖出的，这个时候伴随着股价的下跌，你可能需要被动追加资金，这个资金从哪里来？其中一个来源就是赎回黄金ETF里面的投资资金，这种情况下，即便恐慌情绪升温，金价反而会出现下跌情况。
另一方面，由于疫情容易出现反复，比如随着疫苗研制工作的稳步推进以及确诊人数从高峰开始下降，这个时候人们对疫情的悲观预期和恐慌情绪会有所下降，自然会减少在黄金投资中的资金占比，进而导致金价下降同样，如果疫情消息继续发酵，人们普遍感到悲观的时候，出于恐慌性心理，可能又会把资金投入黄金ETF，这两种情况直接导致了金价的暴涨暴跌。
2018年7月到2019年9月，黄金从260/克涨到340/克，为何呢？
说实话，影响黄金价格的因素很多，黄金价格上涨的原因真的很复杂。黄金作为唯一兼具贵金属和货币特征的投资产品，通常因其抗通胀和货币贬值而被看重。因为是避险品种，所以身边有些人只要对经济信心不足或者前景悲观，就会去抢黄金。因此，当出现以下情况时，金价将继续上涨——全球经济增长放缓甚至进入衰退——央行货币政策宽松，负利率再现，三双风险资产谨慎，四个金价呈现强势季度走势。
